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【电缆网讯】3月初至今沪胶持续震荡阴跌，主力合约由月初的12500元/吨左右震荡下跌至11550元/吨左右，幅度高达7.6%。其中16日单日即下跌400多点，为本月至今单日下跌幅度最大的一天。我国天然橡胶现货行情紧随期货走势震荡阴跌，截至2023年3月17日我国华东市场国产全乳胶11330元/吨，环比下跌5.5%，同比大跌11.35%。

库存方面，受进口胶持续到港影响，我国保税港区及社会面现货胶持续累库。数据显示，至2023年3月5日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量59.49万吨，较上期增加1.62万吨，环比增幅2.81%。保税区库存环比增加2.89%至10.73万吨，一般贸易库存环比增加2.79%至48.76万吨。据了解，当下市场消化速度缓慢，流通不畅，天然橡胶持续累库造成天然橡胶供应过剩。

原油方面，原油作为化工品最基础的源头，其走势是期货商品涨跌最直接的宏观影响因素。3月15日，因瑞士信贷不安情绪冲击金融市场导致股市、原油等风险资产承压及美国原油库存超预期增长利空影响，国际原油期货暴跌：WTI跌幅 5.2%；布伦特跌4.9%。受此影响，16日，国内期货市场期货品种多数走跌，空头氛围浓厚；沪胶主力合约单日跌400多点，国内现货胶价格随盘下调，市场对天然橡胶的投资愈发谨慎。

供应方面，虽然当前天然橡胶处于全球季节性年度低产期，但云南东部、东南部最快将在本月底少量开割，海南也将在下月中旬开割，市场对于当前需求形势下、后市供应再度增加引发的行情变动多有担忧，看空情绪浓厚。

下游方面，虽然国内橡胶制品企业从上月中旬即开始缓慢恢复，且重卡销售数据有上行，但实际下游制品企业的采购需求未有很大的改善，市场供求形势仍是供多需少，仍是利空主导。

预计在当前宏观形势影响下，天然橡胶后市行情不甚乐观。一季度末，市场仍将会笼罩在投资市场浓厚的空头气氛中，下游需求不振仍将导致天然橡胶行情上行缺乏实质性支撑，橡胶期货跌幅过大导致的市场恐慌情绪需要时间消化；二季度，国内外下游需求不佳状态预计会持续较长时间，作为主要进口国的我国因橡胶现货库存高位，将持续减少对东南亚主产国的现货胶订单，泰国和马来乳胶价格预计持续下行风险较大；我国下游制品企业成品压库，观望情绪升温，天然橡胶行情恐延续弱势。

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